Séville, 1626. Après avoir participé à la reddition de Breda en Flandres, le capitaine Alatriste accepte de protéger des contrebandiers volant l'or des Indes transporté par des galions espagnols et destiné au trésor royal. Avec Inigo de Balboa et Francisco de Quevedo, il recrute des spadassins et des repris de justice prêts à tout pour quelques ducats et pour se racheter.
Le mélancolique capitaine Alatriste, qui manie la dague comme personne, accepte une périlleuse mission : empêcher des contrebandiers de détourner le trésor espagnol rapporté des Indes. Il constitue sur-le-champ un groupe de spadassins peu recommandables. En ce Siècle d'or sur le déclin où tout se monnaie, de bas-fonds en tavernes louches, la picaresque équipe entre en scène...
« L'Espagne part à vau-l'eau. Tout le monde vole, triche, ment et personne ne paye ce qu'il doit. »
« Pérez-Reverte poursuit avec beaucoup de réussite sa réécriture de l'histoire de l'Espagne dans l'orbe un peu distant d'Alexandre Dumas. »